家用电器行业:市场总体偏冷淡 地产回暖带转机

家用电器行业:市场总体偏冷淡 地产回暖带转机

  市场行情回顾:  2019年3月申万家用电器指数上涨%,在申万28个一级行业中排名环比上升11位,位列第15位。 子板块中彩电、小家电、其他视听器材、冰箱、家电零部件、洗衣机、空调分别上涨%、%、%、%、%、%、%。 本月彩电持续上月行情,领涨家电板块,受政策刺激,各大电视厂商积极布局大尺寸、4K、8K电视,超高清视频产业的发展有望改善电视产业持续低迷的态势。

  行业数据跟踪:2019年2月空调产量892万台,同比下滑%,销量万台,同比下滑3%,内销万台,同比下滑%,外销万台,同比下滑%,产销量同比下滑。

2月洗衣机产量370万台,同比下滑1%,销量万台,同比下滑%。 1-2月家用电冰箱1099万台,同比增加%,销量1030万台,同比增加%,内销万台,同比下滑%,出口万台,同比增加%。

1-2月,全国住宅竣工面积万平方米,同比下降%,相比去年同期回升个百分点,负增长幅度显著收窄。

  行业新闻及重点:1)家电维修乱象是顽疾,家电服务维修协会发申明回应;2):稳定增长,集成灶行业龙头地位稳固;3):产品结构不断升级,业绩保持稳定增长;4):业绩稳定增长,变革转型不断推进。

  投资建议:  家电板块估值目前处于历史相对低位,2019年行业基本面有望复苏。

建议关注两条主线:一是关注业绩确定性较强、表现好于预期的龙头企业:、、、苏泊尔;二是受益于市场改善的厨电板块:、、浙江美大。

  风险提示:  原材料价格上涨,行业竞争加剧,房地产市场不景气。